Son olarak Naci Ağbal periyodunda nakdî sıkılaşma sürecine giren Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın TCMB ekonomik travestiadresi.com atılımları Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın kararıyla son bulmuş ve yıllardır iktisat dünyası tarafından ağır biçimde eleştirilen faiz indirim ataklarına start verilmişti
Türkiye ortadan geçen yıllarda Faiz Sebep Enflasyon Sonuçtur teorisi ışığında yürüttüğü travestilist.com para siyasetinin bedelini ağır halde öderken yüksek enflasyon ve gün çok artırımlar orta ve alt gelir sınıfının ömür kalitesini değerli ölçüde aşağı çekti
ORTAK BEKLENTİ FAİZLERİN YÜZDE 20’YE YÜKSELTİLMESİ
28 Mayıs seçimlerinden sonra klasik iktisatçılardan oluşan bir takım ile rasyonel siyasetlere dönüş bildirisi veren AKP iktisadın başına Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’i getirirken Şimşek’in talepleri doğrultusunda TCMB Başkanlığına ise Hafize Gaye Erkan getirildi
Temmuz ayının son günlerinde Erkan’ın yardımcılığına atanan 3 kişi piyasalar tarafından epeyce olumlu isimler olarak görülse de Mart ayında yapılacak lokal seçimler iktisat idaresinin elini kolunu bağlamış görünüyor Haziran ve Temmuz aylarında piyasaların beklentisinin altında faiz artırımlarına giderek siyaset faizini yüzde 17 5’a çıkaran TCMB’nin 24 Ağustos’ta yapacağı Para Siyaseti Şurası PPK toplantısına yönelik beklentiler de şekillenmeye başladı
AA Finans’ın piyasada kelam sahibi aktörler ile gerçekleştirdiği görüşmelerin akabinde bütün iştirakçilerin faizlerin artırılacağını kestirim ettiğini belirten bir rapor yayınlarken dünyanın en ünlü haber ajanslarından Reuters’ın da anketinden faizlerin yüzde 20’ye çıkarılacağı iddiası çıktı
ALINACAK KARARIN DOLAR KURUNA TESİRİ NE OLACAK
Uzman isimler halihazırda piyasaların 250 baz puanlık bir faiz artırımını fiyatladığını belirtirken toplantıdan bu türlü bir karar çıkması durumunda dolar kurunun 27 20 bandında kalmaya devam edeceği görüşünü paylaşıyor
Buna rağmen alınacak sürpriz bir karar ile beklentilerin ötesinde bir faiz artırımı yapılması dolar TL paritesinde tekrar 27 liranın altında sarkışlar yaşanmasına neden olabilir Bu doğrultuda Türk lirasının yabancı para üniteleri karşısındaki pozisyonunu belirleyecek temel faktörlerin memleketler arası piyasa şartları ve Eylül ayında açıklanacak Fed toplantısı kararı olacağı düşünülüyor
KUR MUHAFAZALI MEVDUAT ATILIMI SORU İŞARETLERİNİ YÜKSELTTİ
21 Aralık 2021 tarihinde hayata geçirilen KKM’nin seçim öncesinde devlet eliyle daha cazip hale getirilmesi son aylarda havuzda biriken paranın büyüklüğü nedeniyle yeni meşakkatleri ortaya çıkarırken TCMB’nin talimatlarıyla 20 Ağustos’ta Resmi Gazete’de yayımlanan bildirimler KKM’de tasfiye süreci için birinci teşebbüsler olarak yorumlandı
Bankaları TL mevduata teşvik için kısıtlayıcı tedbirlerle baskılayan Merkez Bankası’nın bu atakların akabinde 24 Ağustos’ta açıklayacağı kararda sürpriz yapması beklenmiyor Ekonomist İslam Memiş toplantıdan 150 baz puanlık artış kararı çıkmasını beklediğini belirtirken Ekonomim com’a konuşan uzman isimlerin faiz kararı hakkında görüşleri şu halde
Gedik Yatırım Baş Ekonomisti Serkan Gönençler Enflasyon raporu toplantısının tanıtımında TCMB Lideri Hafize Gaye Erkan ın verdiği bildiriler da mali sıkılaştırmanın sonlu faiz artışlarıyla devam edeceği bununla bir arada kredi büyümesini sonlandırmak özellikle de tüketici kredileri tarafında ismine makro ihtiyati önlemlere başvurulacağına işaret ediyor Buna nazaran TCMB nin 24 Ağustos taki PPK toplantısında azamî 250 baz puanlık bir faiz artışı beklenebilir Bununla bir arada yeni PPK üyeleriyle bir arada para siyaseti duruşunda ya da verilecek iletilerde bir ölçü daha şahinleşme ihtimalinden de bahsetmek gerekiyor dedi Siyaset faizindeki sonlu artışlara karşılık önümüzdeki süreçte TL mevduat faizlerinde daha yüksek oranlı artışlar görebileceğimizi söyleyen Gönençler TCMB nin iç talebi sonlandırmak gayesiyle de uyumlu olarak TL mevduatlarda ek ZK artış kararlarına da imza atabileceğini düşünüyoruz diye konuştu
YÜZDE 20 DÜZEYİNİN ALTINDA KALABİLİR
Ekonomist Serdar Pazı beklentilerin epeyce geniş bir yelpazede sıralandığını söyleyerek Kararlılıkla ancak kademeli üzere değişik bir motto ile hayatımıza giren faiz artırım sürecinde birinci adımda bilindiği üzere 650 ikinci adımda 250 baz puan artırım geldi Ağustosta da bu düzeye yakın bir artış bekleniyor Yıl sonu enflasyonun yüzde 70 üzere bir seviyeye yaklaşabileceği öngörüsü enflasyon beklentilerini çıpalayacak bir para siyasetine sahip olamayacağımız niyetini maalesef besliyor Öngörüler faizde kesin olarak yüzde 25 30 üzere bir yere gelineceği doğrultusunda Benim beklentim ağustos toplantısında 200 baz puan artırım yapılarak yüzde 20 bareminin altında kalınması Fakat gelecek toplantılarda da artırımlara devam edilecek bildirisinin alttan verilerek çok güvercin kalınmaması tarafında Miktarsal sıkılaştırma ve sadeleşme ismi altında izlenen öteki siyasetlerin tesirinin maalesef hudutlu kalacağını düşündüğüm için bu toplantının faiz oranları ile enflasyon beklentilerinin kesin olarak ayrışacağının teyidi niteliğinde olma ihtimali yüksek
SIKILAŞMA DIŞINDA BİR SEÇENEK YOK
İntegral Yatırım Araştırma Müdürü Seda Yalçınkaya Özer PPK toplantısında 250 baz puan faiz artırımı gelebileceğini düşündüklerini belirtirken Bu toplantıda da yeniden kademeli faiz artırımı yaklaşımının devam edeceğini düşünüyorum Para siyaseti yılsonu iddiamız yüzde 30 düzeyinde Metinde bilhassa bakacağımız noktalar cari süreçler hesabındaki dengelenmenin nasıl ilerlediği enflasyon vurgusunun nasıl olduğu ve mevcut mikro makro ihtiyati ögelerin sadeleşmesine yönelik telaffuzun nasıl kurgulandığı olacaktır PPK öncesinde Merkez Bankası bankalara yönelik regülasyonlar açıkladı Hem Merkez Bankası rezervlerini artırmak hem de KKM den TL mevduata dönüşe yönelik kararlar geldi Bugünden yarına keskin bir piyasa hareketi beklemeyiz Fakat mevduat faizinin nerede pozisyonlanacağı yatırımcıların getirilerini muhafaza gayesiyle vereceği yatırım kararı açısından kıymetli olacak Bununla birlikte geçen karar metninde Enflasyon görünümünde bariz güzelleşme sağlanana kadar nakdî sıkılaştırma gerektiği vakitte ve gerektiği ölçüde kademeli olarak güçlendirilecektir sözü yer alıyordu Bunun korunması da hayli değerli Zira şimdi sıkılaşma dışında yapacağımız çok bir seçenek bulunmuyor